公司2025年净赢利同比增加25%，卓尔博并购落地。爱柯迪2025完结全年完结盈余收入74.13亿元，同比增加9.89%；归母净赢利11.71亿元，同比增加24.69%；2025Q4完结盈余收入21.03亿元，同比增加18.7%，环比增加13.1%；归母净赢利约2.76亿元，同比增加39.7%，环比下降14.3%。26Q1营收19.22亿元，同比增加15.40%；归母净赢利2.19亿元，同比削减14.89%。营收端连续微弱增加态势，赢利端或受原材料提价及汇兑丢失影响短期承压。

  新事务布局加快，机器人多个项目进入小批量订单交给；切入光模块赛道。依托老练的精细压铸技能，公司强势切入机器人中心结构件范畴。现在，多个项目已完结开发验证并完结小批量订单交给；一起锌合金事务现已成功进入光模块范畴，现在订单会集在0SFP/QSFP/400G&800G，未来生长空间宽广。

  看好公司新能源车年代轻量化需求和三电体系带来的大件产品增量，全球化事务发展加快。公司主业传统精细压铸产品掩盖海外头部公司，具有杰出且安稳盈余水平。跟着新能源年代的到来，轻量化机构件以及三电范畴的大件压铸件需求日渐增加，公司活跃做出呼应大件产品需求，一起加快全球化事务布局，推动“全球制作基地+区域供给纽带”产能网络建造，加快全球化布局脚步。25年墨西哥二期工厂正式投产，显着提高北美商场呼应速度与客户黏性；马来西亚出产基地再生资源出产全方面进入量产预备阶段，保证铝合金原材料的安稳供给，全球化布局继续完善。

  出资主张：下调盈余猜测，保持“优于大市”评级。考虑公司是国内精细压铸龙头，看好海外及中大件事务继续放量及机器人等新式事务加快落地。考虑短期率铝合金原材料价格继续上涨或影响企业赢利体现，咱们下调26/27年盈余猜测并新增28年盈余猜测，估计26-28年净赢利14.24/17.74/21.39亿元（前次26/27年猜测为15.18/17.99亿元），保持“优于大市”评级。