2025年公司总营收同比+9.9%至74.1亿元（vs. 咱们原猜测78.3亿元），归母净利润同比+24.7%至11.7亿元（vs. 咱们原猜测12.3亿元）；其间，4Q25经营收入同比+18.7%/环比+13.0%至21.0亿元，归母净利润同比+39.7%/环比-14.3%至2.8亿元。1Q26经营收入同比+15.4%/环比-8.6%至19.2亿元，归母净利润同比-14.9%/环比-20.7%至2.2亿元。咱们判别，4Q25公司成绩根本契合预期；1Q26归母净利润同环比下滑首要因为原材料价格动摇、汇兑丢失等要素。

  1）全球化稳步推动：公司继续推动“全球制作基地+区域供给纽带”的产能网络建造，a）墨西哥二期工厂已步入量产爬坡，出产规模有新能源轿车结构件及三电体系零部件；b）马来西亚工厂已别离于2024/7和2024/11开端出产铝合金原材料和锌合金压铸件，此外已发动铝铸件出产工厂建造，估计马来西亚工厂将完成出产辐射东南亚新式商场+为欧美售后供给战略支点。2）新事务有序推动：a）锌合金事务成功切入光模块范畴，现在已取得OSFP/QSFP 400G&800G等订单，后续有望大幅度增加。b）机器人事务方面，2025年9月公司已完成对卓尔博（宁波）精细机电有限公司71%股权收买，卓尔博2025年完成扣非净利润2.06亿元、成绩完成率达145.88%，有望新增轿车微特电机技能并延伸至机器人范畴；建立全资子公司瞬动机器人技能（宁波）有限公司，开展外骨骼机器人（含可穿戴设备）产品研制。c）此外，公司着力拓宽镁合金压铸工艺研制技能，正式建立镁合金事业部并成功完成量产验证。咱们我们都以为，公司已根本完成新能源车三电体系/结构件/热办理/智能驾驭体系铝合金高压压铸件产品全掩盖，看好公司经过产品品类继续扩张安定公司“小、中、大件”事务基盘、锌合金及光模块事务翻开全新空间、以及表里协同活跃开辟机器人第二生长曲线。回来搜狐，检查更加多